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Elementos: el niño en su Palm shocks futuros cliente a ver la nueva estrategia de mercado: análisis de la oferta: el fenómeno de el niño a principios de 2016 debido al clima seco, efectos de la producción de aceite de palma, según el Consejo de aceite de palma en Malasia (MPOC), análisis de la oferta 1, aspectos internacionales, dijo que para el 2016 se espera que el precio promedio de la tonelada de aceite de palma a 2678 Ji, aumentaron casi el 18%.Efectos de la sequía en la producción de aceite de palma generalmente retraso de medio año, desde 2007, los datos de rendimiento a Malasia en 2014, entre el niño y el rendimiento del índice mensual de la palma de aceite en el niño de acuerdo a las tendencias, a alrededor de la mitad del tiempo que se desvanece después de La producción de aceite de palma, habrá caído significativamente, esto significa también que puede ser el futuro de la oferta no hay gran diferencia.2, aceite de soja, productos relacionados con el segundo análisis de necesidades: 1, el nivel de la demanda desde el punto de vista macro desde aspectos macro, en los últimos años, el consumo y las importaciones de aceite de palma a nivel mundial están en crecimiento, mientras que en el inventario no disminuyó, lo que indica que la falta de suministro.Desde el punto de vista empresarial, las empresas relacionadas con el aceite de palma del margen bruto han mejorado, mientras que los precios promedio de los precios en el mismo período de este año que en el mismo periodo del año pasado palma palma, que explica la demanda más fuerte tiene fundamentos microeconómicos.Factores estacionales: desde la vista, los precios de los futuros de aceite de palma en los últimos 8 años en septiembre y octubre, básicamente es la baja estacional de los precios.Sólo 11 años, 12 años de excepción.La estrategia de operaciones y control de riesgo: en el contrato a través de la técnica de análisis de p1701 áurea en determinar el alcance 5100-5427 negociar entre el precio de compra, el riesgo de puntos de control en el mes de julio bajo 4776 cerca.El control de la posición de que no más del 40% de la tasa de riesgo.Después de la operación de compra de sucesos y elegir la cantidad de tiempo de acuerdo con el análisis técnico.La revelación de los riesgos: el inventario de aceite de soja de alto rendimiento a la elevación sostenida de la soja, un dólar más fuerte hace que la producción de crudo del ringgit, congelar el Acuerdo de suministro de crudo no da espera un aumento por el endurecimiento de la política monetaria por la caída de la demanda.Un análisis de la oferta 1, aspectos internacionales, porque el fenómeno de el niño en el clima seco trae efectos a principios de 2016 la producción de aceite de palma, según el Consejo de aceite de palma en Malasia (MPOC) dice que, en 2016, se espera que el precio promedio de la tonelada de aceite de palma 2678 rm5, aumentó casi un 18% más que el año anterior, debido a la fuerte demanda de consumo en el país número uno de China y la India, la reposición de existencias de China.Debido a la fuerte demanda de los países consumidores.La India seguirá siendo el país número uno en el consumo mundial de aceite de palma y de las importaciones.Teniendo en cuenta la caída interanual de la producción de aceite de palma, la reposición de existencias en el principal consumidor, puede producirse el fenómeno de la niña y de Indonesia para aplicar las políticas de biocombustibles, aceite de palma se forman los precios favorables de apoyo.La figura 1, la producción mundial de aceite de palma de los datos de fuentes de información: Wind, los futuros de aceite de palma (figura 2, fuentes de información: los datos de las exportaciones mundiales de Wind, el yuan y el aceite de palma, futuros figura 3 fuentes de información de datos de inventario mundial: Wind, en el gráfico de arriba pueden ver futuros de dólares, el volumen de la producción y las exportaciones de aceite de palma sigue en el mundial seguir creciendo, principalmente en Malasia e Indonesia, a partir de 2006 comenzó a sustituir a Malasia, Indonesia se convirtió en el más grande a nivel mundial, la producción mundial de aceite de palma y la salida del país.A pesar de que el volumen de la producción y las exportaciones de aceite de palma sigue creciendo, pero el inventario mundial de aceite de palma se ha reducido, se puede ver en la figura 3, Malasia e Indonesia a principios de 2016 de inventario inventario mundial disminuyó significativamente, de aceite de palma en el mayor descenso.El niño comienza en marzo de 2015, conocido como "el tiempo y la fuerza puede ser comparable con el desastre de 1997 – 1998, el niño de 1997 – 1998, los precios de los futuros de aceite de palma en Malasia a partir de 1010 ringgit malayo ton hasta 2580 toneladas, un récord, o por el largo ciclo de 155%; el aceite de palma y de prensa efectos de la sequía, la producción de aceite de palma en general alrededor de seis meses de retraso, desde 2007, los datos de rendimiento a Malasia en 2014, entre el niño y el rendimiento del índice mensual de la palma de aceite en el niño de acuerdo a las Tendencias, a alrededor de la mitad del tiempo se produce después de que el rendimiento de aceite de palma será considerablemente menor.La Organización Meteorológica Mundial, en Ginebra el 28 de julio de 2015, el comunicado dice que hasta 2016 se terminó en mayo, pero en el tercer trimestre de este año se pueden aparecer débil Nina.De acuerdo con el efecto retardado de calcular una estimación conservadora, el rendimiento será menor de 11 meses.A pesar de la nina traerá precipitaciones, pero que también pueden causar disminución de rendimiento de soja en América del Sur el clima es seco, y el suministro de aceite de soja, aceite de palma y de apoyo a los precios.Curso básico de alto rendimiento de soja de los Estados Unidos ha sido inevitable, teniendo en cuenta el gran [Twitter] las principales zonas productoras de granos del noreste de la sequía y la reducción de la zona de cultivo de la soja Argentina, empeorando la situación de la economía de Brasil, el futuro de escasez de oferta de soja es mayor la posibilidad de que, a largo plazo la posibilidad de ganado más grande de aceite de palma.Gráfico 4 aceite de palma en Malasia, la fuente de los datos: viento información, los futuros elementos gráficos 5, tasa de aceite de palma en Malasia – fuentes de datos: viento información en futuros, por la producción de aceite de palma en Malasia figura 6, fuente de datos de la información: Wind, el yuan Gráfico 7, futuros de aceite de palma para la producción de la temporada con el análisis de fuentes de datos: Wind los elementos de información, los futuros por el gráfico anterior, se puede ver que la producción de aceite de palma de la productividad cayó de manera significativa, por el efecto de el niño es más grave, la tasa interanual, la más evidente, la figura 5 recientemente en el rendimiento de aceite por debajo del 20%, o incluso menos.La caída de la producción de aceite, una reducción de la tasa de disminución de la producción de aceite de palma, es muy clara.A partir de la figura 7 podemos ver la producción de aceite de palma en el mes de julio del 2016 para cerca de 8 años es relativamente bajo, sólo superior al de 2009 y 2010.Gráfico 2, productos relacionados con la producción mundial de aceite de soja, aceite de soja 8 inventario, datos de consumo, las fuentes de información: Wind, los futuros de aceite de soja (figura 9, inventario de producción, China, fuente de información de datos de consumo: Wind, el yuan Gráfico 10, número de futuros de aceite de soja y aceite de palma de precio FOB de 24 grados, según fuentes de información: Wind, país el segundo elemento, el análisis de la demanda 1, nivel de demanda, los datos macro de la figura 11 fuente mundial de la demanda de aceite de palma: viento información, los futuros elementos figura 12, fuente de datos de la información de la demanda de aceite de palma: Wind, el yuan de China figura 13, futuros de aceite de palma para buscar información en fuentes de datos: Wind, elementos gráficos, palma de futuros 14 Puerto de sexo oral (Fuente: datos de viento información, los futuros elementos figura 15, Biblioteca y aceite de palmaFuente de datos: almacenamiento de información en futuros Wind dólares, por encima de la tabla podemos ver que el consumo y las importaciones de aceite de palma a nivel mundial están en crecimiento, mientras que en el inventario no disminuyó, lo que indica que la falta de suministro.Consumo de dos palmeras en la India y China, la demanda de aceite de palma en China unos casi estable, aparece el gran descenso de las existencias.La demanda de importación de la India y que ha ido en aumento, también hubo gran disminución de inventario.A partir de la reciente caída de inventarios nacionales de los puertos, en el puerto del Estado de inventario es más evidente, por el contrario, la cantidad de aceite de palma en China el consumo mensual es de alrededor de 40 millones de toneladas.Con el doble de cerca, el aceite de palma tiene una fuerte demanda de stock.2, la empresa proveedora de las empresas que cotizan en la bolsa de aceite de palma para 002637 relacionados a la Ciencia y la tecnología, petróleo, productos químicos, principalmente relacionados con la empresa para 600540; después, el nuevo partido de las acciones, principalmente en el aceite de cocina.Luego del análisis de la situación de los beneficios relacionados con la industria de este típico de dos representantes de la empresa.La ciencia y la tecnología: el nuevo juego de acciones como: la selección de tiempo coincide con el informe semestral para el análisis de los precios de mercado para el volumen como el peso de los precios de cierre de la media ponderada de 1 – 1, el precio promedio en el mercado de futuros de aceite de palma en 2015 El 30 de junio de 2015, periodo de tiempo en 4983 millones de toneladas.- 1 de enero de 2016 el precio promedio en el mercado de futuros de aceite de palma, el 30 de junio de 2016, tiempo para 5160 millones de toneladas.La combinación de estos informes y que los datos de los precios de mercado, el precio del aceite de palma en el primer semestre de 2016 Fold 5160 4983-1 = aumento de 3.56 por ciento, mientras que los tipos de interés de la empresa aguas abajo de la palma de aceite en el pelo, pero, obviamente, mejorar, visible, de la recuperación de la demanda de aceite de palma en la base.Tres factores de temporada, la figura 16 fuentes de datos, análisis de los futuros del aceite de palma en la temporada: viento información, los futuros de aceite de palma por el punto de fusión es más alto, con un consumo estacional, relativamente grande, de menor consumo de verano en invierno.El consumo de la temporada la actuación directa de la temporada como el volumen de las importaciones, la mayor de las importaciones que a finales de año, empujando el precio alto de palma de aceite, como puede verse en el gráfico 9, 10 de enero, básicamente es la baja estacional de los precios.Sólo 11 años, 12 años de excepción.Cuarto, la estrategia de las operaciones y el control de los riesgos, el funcionamiento de la estrategia 1: 17, fuente de datos diagrama gráfico evolución de precios futuros de aceite de palma en 1701: viento información, elementos de análisis de oferta y demanda y análisis de futuros con la temporada, estamos en el contrato a través de La técnica de análisis p1701 áurea, determinar el alcance de la compra a bajo precio en 5100-5427 entre, el control de riesgos el punto bajo de julio 4776 cerca.El control de la posición de que no más del 40% de la tasa de riesgo.Después de la operación de compra de sucesos y elegir la cantidad de tiempo de acuerdo con el análisis técnico.2, de control de riesgos, precauciones de operación para la estrategia política basada en un análisis fundamental afrontar algunos riesgos de baja probabilidad, incertidumbre, incluida la política de ajuste de la boca y la exportación de la industria de los acontecimientos macroeconómicos, como el cisne negro.En la premisa básica de la atención de la situación de los nuevos cambios de posiciones de control no supere el 70%, la proporción de operaciones concretas en el Programa STOP.1. Inventario de cinco, el riesgo de revelar la soja de alto rendimiento de aceite de soja a la elevación sostenida de los precios, por lo tanto, el aceite de palma en forma restringida.2. Fuerza del dólar ringgit por dólar.3. La producción de petróleo crudo de congelar el Acuerdo de suministro de crudo a causa de un aumento no inferior a las expectativas.4. La austeridad monetaria causada por la caída de la demanda.Los futuros elementos de Sina: Sina publicado este artículo con el objetivo de transmitir mucha más información, no significa que esté de acuerdo con sus puntos de vista o confirmar su descripción.El contenido de este documento con fines de referencia y no constituye una recomendación de inversión.Los inversores de esta operación, a su propio riesgo.

国元期货:厄尔尼诺余威 棕榈震荡上行 客户端 查看最新行情   策略概述:   供给分析:   2016年初厄尔尼诺现象带来的干燥天气影响到棕榈油产量,据马来西亚棕榈油理事会(MPOC)   一、供给分析   1、国际方面   称,2016年毛棕榈油平均价格预计为每吨2678令吉,比上年上涨近18%。干旱对棕榈油单产的影响一般滞后半年左右,从2007年到2014年的马来西亚单产数据来看,厄尔尼诺指数与棕榈油月度单产关系走向波动趋势一致,在厄尔尼诺发生到消退后的半年时间左右,棕榈油的单产才会有明显回落,这也意味着未来供给可能不会有太大改观。   2、相关品豆油   二、需求分析   需求分析:   1、宏观需求层面   从大的宏观方面来看,近年来全球的棕榈油的消费和进口均在增长,而库存却在下降,说明供应不足。从微观企业来看,与棕榈油有关的上市公司毛利率同比均有所好转,而今年同期棕榈平均价格比去年同期棕榈价格高,这有力的说明需求回暖有微观基础。   季节性因素:   从近8年棕榈油期货价格来看,9、10月份基本上就是季节性的价格低点。只有11年、12年例外。   操作策略与风险控制:   在p1701合约上通过黄金分割的技术性分析,确定逢低买入价位范围在5100-5427之间,风险控制点在7月份低点4776附近。仓位控制保证风险率不超过40%。盘中会根据事件驱动和技术分析择时择量进行买入操作。   风险揭示:   大豆丰产导致的豆油库存继续抬升,美元走强造成的令吉走软,原油冻产协议不达预期造成的原油供给激增,货币紧缩造成的需求下滑。   一、供给分析   1、国际方面   因为2016年初厄尔尼诺现象带来的干燥天气影响到棕榈油产量,据马来西亚棕榈油理事会(MPOC)称,2016年毛棕榈油平均价格预计为每吨2678令吉,比上年上涨近18%,因为头号消费国印度和中国的需求强劲,中国补充库存。因为两大消费国的需求强劲。印度仍将是全球头号棕榈油消费国和进口国。考虑到棕榈油产量同比下滑,主要消费国补充库存,拉尼娜现象可能出现,加上印尼进一步实施生物燃料政策,对棕榈油价格均形成有利的支撑。   图1、棕榈油全球产量   数据来源:Wind资讯,国元期货   图2、棕榈油全球出口   数据来源:Wind资讯,国元期货   图3、棕榈油全球库存   数据来源:Wind资讯,国元期货   从以上图表可以看到,全球棕榈油的产量与出口量仍然在继续增长,主要集中在马来西亚与印尼,从2006年开始,印尼开始取代马来西亚成为全球最,大的棕榈油全球生产与出口国。尽管,棕榈油的产量和出口量在继续增长,但是棕榈油的全球库存却在下降,从图3可以看到,马来西亚与印尼的2016年期初库存均明显下滑,全球的的棕榈油全球库存下滑较大。本次厄尔尼诺始于2015年3月,被称为“时间与强度可与1997-1998年相媲美”,1997-1998年的厄尔尼诺灾害,导致马来西亚棕榈油期货价格从1010林吉特 吨上涨至2580林吉特 吨,创历史最高,涨幅155%;由于棕榈油开花结果压榨的长周期,干旱对棕榈油单产的影响一般滞后半年左右,从2007年到2014年的马来西亚单产数据来看,厄尔尼诺指数与棕榈油月度单产关系走向波动趋势一致,在厄尔尼诺发生到消退后的半年时间左右,棕榈油的单产才会有明显回落。世界气象组织7月28日在日内瓦发布公报说,2015年至2016年强厄尔尼诺已于今年5月结束,但今年第三季度将可能出现弱拉尼娜事件。按照滞后影响进行推算,保守估计11月后单产将会更低。   尽管拉尼娜会带来降水,但是其也会造成南美天气干燥,降低大豆单产以及豆油供应,进而支持棕榈油价格。目前美国大豆丰产的基本已成定局,考虑到国内东北大[微博]豆主产区干旱以及阿根廷减少大豆种植面积,巴西经济形势恶化,未来大豆供应短缺的可能性较大,长期来看棕榈油走牛的可能性较大。   图4、马来西亚棕榈油生产率   数据来源:Wind资讯,国元期货   图5、马来西亚棕榈油压榨率   数据来源:Wind资讯,国元期货   图6、马来西亚棕榈油产量   数据来源:Wind资讯,国元期货   图7、马来西亚棕榈油产量季节性分析   数据来源:Wind资讯,国元期货   由以上图表可以看出,棕榈油产量下滑明显,受厄尔尼诺影响较为严重,生产率,压榨率均同比下滑较为明显,图5近期月份的出油率低于20%,甚至更低。单产下滑,出油率降低,棕榈油的产量降低是十分明显的。从图7我们可以看到2016年7月份的棕榈油的产量是近8年来较低的,仅高于2009年和2010年。   2、相关品豆油   图8、全球豆油库存、产量、消费情况   数据来源:Wind资讯,国元期货   图9、中国豆油库存、产量、消费情况   数据来源:Wind资讯,国元期货   图10、豆油与24度棕榈油FOB价差   数据来源:Wind资讯,国元期货   二、需求分析   1、宏观需求层面   图11、全球棕榈油需求   数据来源:Wind资讯,国元期货   图12、印度棕榈油需求   数据来源:Wind资讯,国元期货   图13、中国棕榈油需求   数据来源:Wind资讯,国元期货   图14、棕榈油港口交货价   数据来源:Wind资讯,国元期货   图15、棕榈油港口库存   数据来源:Wind资讯,国元期货   由以上图表可以看出,全球的棕榈油的消费和进口均在增长,而库存却在下降,说明供应不足。两大棕榈消费国印度和中国来看,中国近几年棕榈油的需求较为稳定,库存出现较大的下降。印度的需求和进口一直在增长,库存也出现较大的下降。从近期国内港口的库存来看,国内港口库存下滑较为明显,相比之下,中国每月的棕榈油消费量约为40万吨。随着双节临近,棕榈油有较强的补库存需求。   2、微观企业层面   棕榈油相关的上游上市公司为002637,赞宇科技,主要相关为油脂化工产品;下游公司为600540,新赛股份,主要相关为食用油。接下来就分析这两家典型代表企业的相关的产业的利润情况。   赞宇科技:   新赛股份:   选取与半年报相吻合的时间段进行市场价格分析,以成交量为权重对收盘价格进行加权求均值,2015年1月1日-2015年6月30日时间段棕榈油期货市场均价为4983元 吨。2016年1月1日-2016年6月30日时间段棕榈油期货市场均价为5160元 吨。   结合以上报表数据和市场价格可知,棕榈油价格2016年上半年均价同比上涨5160 4983-1=3.56%,而棕榈油上下游企业的毛利率却均明显提高,可见,棕榈油的需求有回暖的基础。   三、季节性因素   图16、棕榈油期货价格季节性分析   数据来源:Wind资讯,国元期货   由于棕榈油的熔点比较高,消费具有一定的季节性,夏季消费量比较大,冬季较小。消费的季节性直接表现为进口量的季节性,年底进口量较大,从而推高棕榈油价格,从图中可以看出9、10月份基本上就是季节性的价格低点。只有11年、12年例外。   四、操作策略与风险控制   1、操作策略:   图17、棕榈油期货1701价格走势图   数据来源:Wind资讯,国元期货   结合供求分析和季节性分析,我们在p1701合约上通过黄金分割的技术性分析,确定逢低买入价位范围在5100-5427之间,风险控制点在7月份的低点4776附近。仓位控制保证风险率不超过40%。盘中会根据事件驱动和技术分析择时择量进行买入操作。   2、风险控制注意事项   该操作策略为基于基本面分析的单边策略,会面临一些低概率不确定性风险,包括进出口及行业政策的调整,宏观经济的黑天鹅事件等。在密切关注基本面状况最新变化的前提下,控制仓位不超过70%,具体止损比例详见交易计划。   五、风险揭示   1.大豆丰产导致的豆油库存继续抬升,从而对棕榈油的价格上行形成制约。   2.美元走强造成的令吉走软。   3.原油冻产协议不达预期造成的原油供给激增。   4.货币紧缩造成的需求下滑。   国元期货 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。相关的主题文章: